Обзор СМИ от 28 ноября 2025 года
ЧЕМ ДАЛЬШЕ, ТЕМ МЕНЬШЕ ЛЕС
Ольга Мордюшенко, «КоммерсантЪ»
Цены и спрос на большинство видов лесопромышленной продукции остаются слабыми. Участники рынка указывают на высокие запасы по некоторым позициям, ввод новых мощностей, а также давление со стороны китайских импортеров. Часть компаний рассчитывает на «отскок» в 2026 году, но эксперты допускают ухудшение ситуации.
Конъюнктура на рынке лесопромышленной продукции остается слабой, восстановление цен наметилось только в сегменте пиломатериалов в КНР. Это следует из презентации крупнейшего по размеру лесосеки игрока российского ЛПК Segezha Group за январь—сентябрь 2025 года.
По данным компании, средние цены на бумагу в третьем квартале снизились на $4 относительно второго квартала, до $649 за тонну, на базисе FCA (продавец поставляет товар назначенному покупателем перевозчику). На котировки давят ограниченный спрос со стороны строительного сектора и высокие складские запасы у переработчиков, указывается в презентации.
Средняя стоимость фанеры сократилась за этот период на $9, до $437 за тонну, под давлением высокой конкуренции. Профицит предложения, вероятно, сохранится до конца 2025 года, считают в Segezha Group.
Пиломатериалы, по данным компании, в среднем подорожали в третьем квартале относительно второго на $15, до $181 за куб. м. В Segezha Group отмечают, что цены в Китае начали умеренное восстановление, но давление на котировки сохраняется, а спрос остается слабым.
Экспортные продажи Segezha Group за девять месяцев сократились на 9% в годовом исчислении, продажи внутри России — на 12%. Низкая активность со стороны ключевых потребителей и ценовое давление в Китае, на который приходится 77% поставок, привели к снижению продаж пиломатериалов на 7%, до 1,6 млн куб. м. Отгрузки бумажной упаковки упали на 15%, до 533 млн шт. Реализация бумаги увеличилась на 4%, до 216 тыс. тонн, фанеры — на 1%, до 131 тыс. куб. м.
Выручка Segezha Group в условиях снижения цен и объемов продаж и укрепления рубля сократилась на 10% год к году, до 68,3 млрд руб., OIBDA упала на 63%, до 3,1 млрд руб., скорректированный чистый убыток увеличился на 31%, до 19,52 млрд руб. «Результаты отражают сохраняющееся давление на ключевых рынках сбыта»,— отметил президент группы Кирилл Арсентьев.
Собеседник “Ъ” в отрасли говорит, что Китай сейчас — наименее привлекательный рынок, так как покупатели в стране пользуются отсутствием у российских экспортеров альтернативных направлений по некоторым продуктам и стараются сильно опустить цены. Китайским импортерам зачастую не нужно высокое качество, а высокодоходные продукты востребованы только в отдельных отраслях, например в высотном строительстве, продолжает источник “Ъ”.
В «Илиме» указывают на совокупность негативных факторов.
Это снижение цен на экспортных рынках, обусловленное вялым спросом и вводом новых мощностей, неблагоприятное влияние сильного рубля на экспортную выручку при росте затрат и высокая стоимость фондирования, которая ограничивает инвестиционные возможности. Но на перспективы в компании смотрят с осторожным оптимизмом. Там напоминают, что цены на продукцию ЛПК и ЦБП традиционно носят циклический характер и после периода снижения можно ожидать естественного «отскока». По мнению «Илима», конкурентоспособность экспортной продукции, финансовые показатели компаний могла бы поддержать девальвация рубля.
Глава комитета заксобрания Архангельской области Александр Дятлов прогнозирует, что в 2025 году объем лесозаготовки, производство пиломатериалов, фанеры, топливных гранул и целлюлозы будет меньше уровня 2021 года, то есть чем до введения санкций ЕС. Востребованными в ближайшем будущем останутся деревянные панели, использующиеся в мебельном производстве и деревянном домостроении, бумага и картон, объемы выпуска которых в следующие два года будут расти, считает он. Но, добавляет Александр Дятлов, в целом при усложнении геополитической ситуации в 2026 и 2027 году ситуация в ЛПК будет ухудшаться.
СОКРАЩЕНИЕ МОЩНОСТЕЙ СТАНЕТ КЛЮЧОМ К ВОССТАНОВЛЕНИЮ МИРОВОГО РЫНКА ЦЕЛЛЮЛОЗЫ В 2026 ГОДУ
Стабилизация мирового рынка целлюлозы в 2026 г. будет напрямую зависеть от сокращения производственных мощностей. К такому выводу пришли экономисты аналитической компании Fastmarkets, представившие отраслевой обзор на конференции в Майами. По их мнению, именно закрытие устаревших или нерентабельных производств позволит устранить переизбыток предложения и поддержать цены.
Ситуация на рынке остается сложной. После кратковременного роста в начале года, вызванного остановкой крупного китайского комбината, цены вновь продемонстрировали неустойчивую динамику. Низкие циклические цены и слабый доллар США оказали давление на маржу производителей.
Особенно остро проблемы проявились на рынке беленой сульфатной целлюлозы из хвойных пород (BSK). Торговая война между США и Китаем привела к введению 10% импортных пошлин, что резко сократило экспорт американской целлюлозы в Китай. В июле импорт BSK из США упал до 22 тыс. т, что на 75% ниже показателей прошлого года.
«Ирония в том, что торговая война нанесла ущерб самой американской промышленности. Пока экспорт в Китай падал, канадские и латиноамериканские конкуренты активизировались на спотовом рынке США, привлеченные более высокими нетто-ценами», – отметили эксперты Fastmarkets.
Данные Совета по целлюлозно-бумажной продукции (PPPC) за август рисуют картину переизбытка. По оценкам аналитиков, рынок BSK имеет избыточное предложение в размере более 675 тыс. т, что эквивалентно 12-дневному запасу.
При этом Китай продолжает наращивать собственные мощности. За последние четыре года объем производства древесной целлюлозы в стране удвоился, достигнув 32 млн т в год. Эта тенденция, как ожидается, сохранится и в 2026–2027 гг., что будет сокращать спрос на импортную целлюлозу.
Выход из кризиса аналитики видят в сокращении мощностей. Уже известно о нескольких значимых шагах:
- канадская компания Thunder Bay Pulp & Paper в 2026 г. прекратит производство беленой целлюлозы из лиственных пород (NBHK), переориентировав свое предприятие мощностью 330 тыс. т в год на выпуск целлюлозы из хвойных пород (NBSK);
- бразильская Bracell объявила о стратегическом переходе с производства беленой эвкалиптовой целлюлозы (BEK) на выпуск растворимой целлюлозы (DP). Это решение приведет к сокращению производства BEK на 600 тыс. т в 2026 г.
«Учитывая, что текущие цены на BSK остаются под давлением, в ближайшие месяцы, вероятно, произойдут новые сокращения мощностей. Если это произойдет, это устранит текущий избыток предложения и приведет к улучшению рыночной конъюнктуры в 2026 г.», – заключили в Fastmarkets.
Ожидается, что общий рост мощностей в мире замедлится, а значит, баланс спроса и предложения может начать восстанавливаться, открывая путь к более стабильным ценам в следующем году.
